Цены на золото сейчас плавно снижаются. Возможно, сейчас наступает хороший момент для покупки? Стоит ли вкладываться в «желтый металл»? С этим вопросом TLTgorodобратился к нашему постоянному автору, директору представительства АО "Финам" в г. Тольятти Александру Адамову.
- Как всегда, прежде чем перейти к конкретным рекомендациям, давайте взглянем на ситуацию с золотом с позиции фундаментального анализа. На мой взгляд, на текущий момент динамика цен на золото определяется по большей части двумя факторами: физическим балансом спроса и предложения и монетарной политикой ФРС США.
Судя по отчету Всемирного совета по золоту (это организация, которая объединяет основных производителей золота в мире), во II квартале 2016 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года спрос на мировом рынке падал по всем сегментам (ювелирка, промышленность), кроме инвестиционного сегмента. Именно инвестиционные инструменты на основе золота и фонды, инвестирующие в золото, не дали «желтому металлу» резко потерять в цене, и более того, привели к увеличению общего показателя спроса.
Но, тем не менее, как я отмечал выше, цены на золото, достигнув локальных максимумов, опять начали снижаться. Почему так происходит? Дело в том, что участники рынка инвестировали в золото, защищаясь от риска долларовой инфляции в виду мягкой монетарной политики США. Сейчас существует очень высокая вероятность, что в декабре ФРС США повысит ключевую ставку, соответственно, этот риск снизится.
Таким образом, золото, как страховка от долларовой инфляции, теряет свое значение, становится все менее интересным для игроков рынка — отсюда и плавное снижение этого актива. Сказывается и эффект укрепления доллара к корзине валют перед повышением ставки, так как золото номинировано в долларах. Полагаю, после повышения ставки ФРС в конце года (а вероятность этого очень высока) начнется новый долгосрочный нисходящий тренд по золоту, и в 2017 году котировки могут протестировать $1000 за унцию.
Я бы рекомендовал обратить внимание на рублевые активы — акции и облигации. В то время как золото будет снижаться, а доллар укрепляться, доходность по этим инструментам будет не самой высокой и, при этом, очень непредсказуемой в пересчете на нацвалюту из-за волатильности. А вот активы, номинированные в рублях, в целом, за счет плавающего курса, будут показывать высокую и, самое важное, стабильную доходность.
Автор: Редакция TLTgorod