По итогам прошедшей недели российские фондовые индексы продемонстрировали позитивную динамику. Так индекс ММВБ вырос на 3,5%, закончив торги пятницы на отметке 2032 пункта, индекс РТС прибавил 0,1%, достигнув 972 пунктов. Нефть марки Brent за это время упала на 3,7%, остановившись в районе 44,8 доллара за баррель. Золото к закрытию четверга потеряло 2,9%, закрывшись в районе 1260 долларов за тройскую унцию. Доллар за неделю поднялся на 3,6%, до 66 рублей, евро прибавил 1,4%, закончив торги пятницы вблизи 71,7 рубля.

В течение первых дней недели рынок энергоносителей консолидировался в районе 46 долларов за баррель по нефти марки Brent. В преддверии выборов в США игроки взяли паузу в принятии инвестиционных решений, что привело к боковому движению, так как другие факторы, действующие на рынок, уже были отыграны. В среду, после появления новостей о том, что Трамп выиграл выборы, «медведи» попытались продавить котировки ниже 45 долларов, однако к вечеру рынку удалось полностью отыграть свое снижение. Отметим, что данные по запасам нефти и нефтепродуктов в США в этот раз не оказали существенного влияния на ход торгов. Однако в конце недели «медведи» смогли вернуть рынок к отметке 45 долларов и в пятницу продавить его.

Золото в первые дни недели демонстрировало негативную динамику. Этому способствовало ожидание победы Клинтон на выборах в США, так как подобный сценарий вел к стабильности в экономике и не способствовал спросу на защитные активы, к которым относится и золото. Неожиданные результаты выборов в Штатах привели к росту интереса к защитным активам, в результате чего утром в среду золото поднималось до 1335 пунктов, однако уже в среду рост был полностью скомпенсирован, после чего негативная динамика была продолжена.

После консолидации в начале недели, российский рынок встретил победу Трампа уверенным ростом. Здесь сказалось ожидание улучшения российско-американских отношений в связи с победой Трампа и возможность снятия с России санкций, что должно оказать позитивное влияние на экономику и привести к притоку инвестиций в страну. При этом, индексу ММВБ удалось установить новый исторический максимум, поднимаясь в ходе торгов четверга до отметки 2076 пунктов. Однако, в дальнейшем наблюдался откат, который привел к частичной компенсации роста и не позволил индексу ММВБ закончить неделю на рекордных значениях. Также стоит отметить, что российским акциям удалось проигнорировать существенное снижение цен на нефть, что говорит о силе рынка.

За неделю, max     358 руб.

За неделю, min      336,05 руб. 

После пробоя уровня 340 рублей в середине августа, акции Роснефти перешли в консолидацию над ним, сформировав нисходящий треугольник. При этом в ходе консолидации был пробит восходящий тренд, берущий начало от минимумов года. Пробой одной из границ консолидации, скорее всего, станет сигналом к среднесрочному направленному движению. Сейчас акция подходит к поддержке на уровне 340 и «медведи» могут попробовать его продавить, что приведет к дальнейшему снижению, первой целью которого может стать поддержка на уровне 300 рублей.

За неделю, max        151,3 руб.

За неделю, min         137,55 руб. 

После продолжительной консолидации над поддержкой на уровне 135 рублей акциям Газпром удалось оттолкнуться от этого уровня и начать восходящее движение. В ходе роста был преодолен максимум середины сентября, который выступал локальным сопротивлением. В последние дни бумага протестировала сопротивление на уровне 150 рублей, однако преодолеть его не смогла. При этом была достигнута первая цель восходящего движения – уровень 151 рубль. Для дальнейшего роста «быкам» необходимо закрепиться выше уровня 150 рублей, что может произойти после коррекционного снижения, начатого в пятницу.

За неделю, max         1,0399  руб.

За неделю, min          0,9632 руб. 

После продолжительной консолидации между уровнями 0,85 и 0,95 рубля, акциям Россетей удалось пробить ее верхнюю границу, после чего рост возобновился. Бумагам удалось подняться выше 1 рубля и закрепиться над этим уровнем. В текущей ситуации мы рекомендуем сохранять длинные позиции. Отметим, что стоп-приказы лучше переносить под уровень 0,95, где кроме самого этого рубежа поддержку акции может оказать восходящий тренд, берущий начало от минимумов второй половины июня этого года.

За неделю, max          136,9 руб.

За неделю, min           121,75 руб. 

В ходе коррекции, прошедшей в начале прошлой недели, акции Аэрофлота пробили поддержку на уровне 130 рублей и восходящий тренд ускорения, берущий начало от минимумов августа. Сейчас акция тестирует эти линии снизу. Если «медведи» смогут развернуть рынок и возобновить снижение с пробоем минимумов прошлой недели, это станет сигналом к углублению коррекции, которая может привести акцию к поддержке на уровне 115 рублей, а при негативном развитии событий - к тренду, берущему начало в феврале этого года. Если же акция отыграет уровень 130 рублей, уже в ближайшее время она сможет обновить свои максимумы.

А вот российский рубль, несмотря на то, что в первые дни недели он уверенно удерживал свои позиции, не смог не среагировать на динамику рынка энергоносителей. При этом, основное движение в рубле состоялось в четверг и пятницу. Так, уже в четверг доллар поднялся выше отметки 65 рублей, после чего восходящая динамика в американской валюте была продолжена. Стоит отметить, что доллар окончательно вернулся в рамки коридора между уровнями 63,5 и 67 рублей, в котором провел большую часть года. Также текущая ситуация говорит в пользу продолжения роста и возможности достижения уровня 67 рублей, который в текущий момент выступает ближайшим сопротивлением.

Если говорить о дальнейших перспективах, то стоит отметить, что победа Трампа будет все меньше оказывать влияние на рынки, а на первый план выйдет макроэкономическая статистика, а также приближающийся саммит ОПЕК, который пройдет в Вене 30 ноября. Да, заявления со стороны нового президента США будут оказывать влияние на рынки, но реакция инвесторов будет уже сдержанной. На предстоящей неделе из основных факторов стоит выделить большой блок важных данных из США, который окажет существенное влияние на оценку инвесторами вероятности подъема ставки американским регулятором на декабрьском заседании, что будет способствовать росту волатильности на рынках и их направленному движению. В такой ситуации мы ожидаем небольшой коррекции на российском фондовом рынке, а также отыгрыша рублем части потерь прошедшей недели. 
Александр Адамов, директор представительства АО "Финам" в г. Тольятти, специально для TLTgorod